外電：購買美國國債中共別無選

編譯 ◎ 陳邁克

三月十三日，彭博社（Bloomberg ）專欄作家白賽克（William Pesek）在其評論文章〈中共必須購買外債〉（China Needs Another $2 Trillion of Treasuries）中指出，中國如果想要維持百分之八以上的經濟成長率，有必要再買進美國國債，即便其目前手上已持有高達近七千億美元的美國國債。

中共如果減少購買美國國債，便是自毀前程；反過來，如果增加買進，或許可從中受益。（AFP）

中共必須購買美國國債

文章指出，擺脫這場金融風暴的關鍵在於美國，因為經濟規模達十四兆美元的美國市場的復甦，可以帶動全球經濟景氣的成長，進而脫離景氣下滑的陰影。然而，這恐怕必須仰賴存錢多、花費少的亞洲國家，在未來二年協助美國減少它的預算赤字。

最快的方式就是，這些國家買進更多的美國國債，以使美國消費者取得更多信貸，進而刺激消費，購買更多的價廉的進口產品。

白賽克在文章表示，對有餘力購買美國國債的亞洲各國而言，要在這個時候協助美國是極端為難的。因為一九九七年亞洲發生金融危機時，美國並沒有積極援助亞洲。

該文指出，可以肯定的是，中共目前沒有理由突然拋售美國國債，或者可以說，中共根本沒有選擇的餘地。中共如果減少購買美國國債，便是自毀前程；反過來，如果增加買進，或許可從中受益。

美國智庫「傳統基金會」（Heritage Foundation）的學者史劍道（Derek Scissors），於三月十四日在網站dcexaminer.com發表〈中共別無選擇購買美國國債〉（China is a banker over a barrel）一文中表示，中共迫於其管制外匯自由進出的政策，以及人民銀行被迫買入美元的因素，手中持有大量美元，最後不得不投資海外以消化手上的美元。

然而，中共到哪裏去找那麼多的投資標的？文章說，並不是每個國家都歡迎中共投資資產或股份，唯一歡迎中共資金的是美國的國債，因此，即便去年利率已大幅調降，中共仍然別無選擇，不得不買入近二千億美元的美國國債。

真正在操縱投資的機構是中共的外匯管理局，而不是中國投資公司。圖為二零零七年八月一日，河南鄭州市，外匯管理局公布的當日外匯牌價表。（AFP）

中共對外投資意圖不明

二零零九年二月四日史劍道在「傳統基金會」網站發表〈中共對外投資意圖不明〉（Chinese Foreign Investment: Insist on Transparency）」一文中指出，中共挾其大量外匯積極對外投資，對全球各國帶來最大的困擾為，缺乏透明化以及意圖不明。

史劍道在文中引述許多分析家的見解，指出中共對外投資的意圖顯然是政治目的，與商業無關，這使得全球各國甚感不安，無法預期可以任意處置所持大量外匯資源的中共，會有什麼樣的對外投資標的。

為協助讀者一窺究竟，史劍道蒐集所有公開的信息，包括傳統基金會內部的有關中共對外投資的資料，針對中共對外投資的背景、操控與參與投資的相關機構、以及投資標的國等事項逐一說明。

根據所蒐集的各項資料，史劍道發現某些現象令人驚訝。例如，中共在對外投資的考慮，對於是否以利潤高低作為投資考慮並不感興趣。此外，真正在操縱投資的機構是中共的外匯管理局（State Administration for Foreign Exchange , SAFE），而不是中國投資公司（China Investment Corporation）。

眾所周知，在債券方面，中共主要是購買美國債券。至於非債券投資的最大標的國，則是澳洲，其次則為撒哈拉以南的非洲地區，而阿拉伯國家獲得中共的投資相對較少。

史劍道在文中特別指出，中共在參與全球資本市場的投資，如果不是來自各項阻礙，其投資數額可能更大。傳統基金會的資料顯示，大約有一千億美元的投資遭遇阻礙，包括來自市場因素的障礙、外國政府的反對等。

然而即便有這些障礙，中共的對外投資仍然有擴大的可能，其中有關債券的投資肯定會遠遠大於非債券的投資，而礦產資源則將繼續在非債券投資中占有主導地位。

不過，史劍道說，如果中共不提高對外投資的透明度，並且基於互惠允許更多的外資投資中國的資產，發達國家及開發中國家都將排斥來自中共的投資，且在最壞的情況下，中共國有企業不遵行來自美國或國際間的制裁時，將引發經濟衝突。◇
　