全球經濟一體化,使對外依存度較高的東南亞地區,不可避免地受到金融海嘯衝擊,在二零零八年下半年結束了持續數年的快速增長。面對全球景氣持續低迷,預估二零零九年東南亞的金融前景依舊不樂觀。

零零八年受全球金融危機的影響,同時也受糧食和石油漲價、美元貶值、金融危機等影響,東南亞經濟結束了幾年保持快速增長的態勢。展望二零零九年,世界經濟呈現衰退的趨勢,全球經濟增長的不確定因素增加,東南亞各國的經濟增長前景不容樂觀。

出口貿易急劇下降

東南亞地區各主要經濟體高度依賴對外貿易。美、日、歐作為東南亞國家最重要的出口市場,隨著美國經濟增長放緩並陷入衰退,對東南亞各國的出口產業造成重大衝擊。受此影響,東南亞各國出口貿易急劇下降,企業生產訂單減少,銀行信貸大幅緊縮,房地產市場陷入低迷,失業人數開始增加。

雖然東南亞經濟體出口在二零零八年總體而言仍處於貿易順差狀態,不過順差的額度已明顯下降。以印度尼西亞、馬來西亞、泰國和菲律賓這四個中等收入國家為例,二零零八年上半年其經常項目順差占國內生產總值的比例僅為4.0%,低於去年同期的5.9%。第三季度,這一比例進一步下降,貿易順差總額僅為一百五十億美元,比去年同期減少了三十億美元。

印尼是東南亞最大的經濟體,二零零七年經濟成長速度為6.3%,創下了十年來的最快水準。從二零零八年下半年起,受全球需求下滑打擊,印尼經濟成長放緩。印尼財長英德拉瓦蒂表示,預計二零零八年印尼經濟成長6.2%,二零零九年可能成長4.5~6%。有分析稱二零零九年印尼經濟成長率可能降至七年來的低點。

馬來西亞二零零七年的經濟增長為6.3%,進入二零零八年後,經濟仍然在第一季和第二季分別取得7.4% 和6.7%的傲人成績,卻在第三季迅速滑落至4.7%。菲律賓二零零七年的GDP同比增長達到7.2%,卻在二零零八年驟然降低到4.6%。

東南亞其他國家的經濟增長也都有明顯的放緩跡象或面臨極大的不確定性。例如越南統計局的數據顯示,二零零八年越南GDP增長6.23%,明顯低於前幾年7~8%的增速。

亞洲開發銀行發表的「亞洲經濟監測」報告中說,由於未來一段時間外部經濟環境還將進一步惡化,二零零九年對包括東南亞在內的亞洲新興經濟體而言將是相當困難的一年,東南亞國家明年的平均經濟增長率將為3.5%,低於此前所預計的4.8%。

股市震盪資本抽逃

亞洲開發銀行經濟學家指出,除了實體經濟,全球金融危機對東南亞地區金融領域本身的影響也在明顯加深。由於次貸危機愈演愈烈,投資者風險偏好普遍降低,套現欲望增強。自去年下半年以來,東南亞地區的股市持續下跌,印尼和泰國的股票價格指數下跌了50%左右,越南股市的跌幅高達58%,馬來西亞股市也跌去約40%。

許多國家的貨幣也出現大幅貶值。今年下半年以來,印尼盾對美元的比價下跌了 25%,馬來西亞林吉特、菲律賓比索的貶值幅度也都達到8%以上。

危機也導致外資大幅抽逃和外勞匯款降低。據統計,今年一至十月,菲國外國投資流出額接近九十三億美元。世界銀行估計,今年發展中國家吸引的外國直接投資將較去年減少一千八百億美元或31%。 聯合國的二零零九年「經濟前景報告」也指出,二零零八年發展中國家吸收的外國直接投資估計下降了10%,二零零九年將會繼續降溫。

隨著陷入困境的製造商面臨倒閉的壓力,經濟學家將關注不良貸款增長的跡象。惠譽評級(Fitch Ratings)警告說,亞洲銀行面臨的困難將損害其利潤,導致不良貸款和減記上升,增加貸款機構籌集新資本的壓力。

失業率不斷上升

隨著經濟環境的持續惡化,失業率不斷上升。據國際勞工組織預測,二零零九年全世界的失業人數將超過兩億人。東南亞國家面臨的失業問題也相當嚴峻。

據印尼勞工部門預計,受國際金融危機影響,印尼二零零九年的失業人數將達到一千兩百二十萬,貧困人口上升30%,增至四千五百萬人。泰國央行則警告,如果今年經濟增長為零,一百零七萬人將失去工作,約占勞動力總數的2.8%。菲律賓經濟規劃部長雷克托也警告,全球經濟放緩對菲律賓出口業造成衝擊,可能導致八十萬菲律賓人失業。根據官方數據,過去兩個月裁員已超過十五萬人。

馬來西亞雇主聯合會一月二十八日說,今年一月一日以來,已有上萬名馬來西亞人失去了工作,預計未來還會有更多的馬來西亞人失業。

政府加強經濟干預

自全球金融海嘯之後,東南亞各國也紛紛加強經濟干預,以減低危機對於經濟和就業造成的威脅。

在貨幣政策方面,十月份以來,越南、馬來西亞、泰國和印尼的中央銀行紛紛不同程度地下調銀行主導利率。老撾、緬甸等東南亞其他經濟體也都採取不同形式的貨幣政策,為銀行資金「鬆綁」。

此外,各國也紛紛出台經濟刺激措施以振興經濟。

馬來西亞宣布了七十億馬幣(約二十億美元)救市計畫,包括建造廉價住房、基礎設施建設、維修學校和醫院等設施和提升主要城市公共交通系統。之後,又宣布新的刺激經濟措施,包括免除四百三十八種原料及半成品進口關稅和鼓勵外商投資。

越南在去年十二月初宣布了一項總值超過十億美元的經濟刺激方案,為公共工程提供資金支持,其中包括北部紅河三角洲的大型灌溉運河建設,並提出了一系列促進生產、投資和消費的措施。

泰國也先後出台了總值超過兩百億泰銖的扶持鄉村企業計畫,四百六十億泰銖的經濟振興配套計畫給予貧困人口減稅待遇和免費水電,並向一千六百個鄉村各提供一百萬泰銖低息貸款。

儘管東南亞各國政府紛紛採取不同措施刺激經濟,但由於世界經濟增長不確定,全球大宗商品的價格波動加劇,以及金融體系仍比較脆弱等因素的影響,東南亞國家經濟發展仍將面臨一系列的挑戰,區域間發展不平衡的現象將更為突出。同時,二零零九年東南亞地區的經濟表現也將進一步考驗各國政府的宏觀調控能力。◇