【臺灣觀點】擺脫寅吃卯糧惡習 債務危機中的反思 (第236期2011/08/11)

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美國在全球經濟中占有特權地位,是目前世界上最大的經濟體。圖為一位華裔老者在查看股市交易結果。(Getty Images)

專家表示2008年金融海嘯後美國、歐洲國家為首,投入大量資金救市,當時即可預見各國財政將迅速惡化,同時,通膨問題遲早到來。

反觀臺灣,長期定位不清,使得財政面對非常大的困境,臺灣的舉債上限已經快到了,不論增加課稅,或是印鈔票造成通貨膨脹,對人民的承擔都是一樣的。

文 ◎ 吳涔溪

美債上周提高上限協議,但是股市卻經歷前所未有的跌幅,說明了投資人對於經濟前景的擔憂,國際信評機構標普更調降美債信評等降級AA+,《新紀元》訪問了中央大學管理學院院長邱俊榮和中華經濟研究院吳惠林,邀請兩位經濟專家解析當前經濟問題給人們帶來的反思。

邱俊榮認為,美國政府未來首要面對的就是減少支出所帶來的衝擊,「過去兩年,美國看起來還可以維持榮景,實際上是仰賴政府挹注大量資金,一旦政府沒辦法像過去挹注大量資金時,經濟是否會維持高成長?失業問題擴大,生產會逐漸萎縮。」

「但任何一個國家的政府,特別是馬上要面臨選舉的政府,很難容忍失業率維持在高檔,或是經濟成長呈現衰退。」邱俊榮說,因此,大家合理預測美國在財政政策無法貫徹時,在貨幣政策上,第三次貨幣寬鬆政策即將上路,全球性的通膨隱然浮現。

寬鬆貨幣政策 加劇全球性通膨

邱俊榮解釋,美國常用量化的貨幣寬鬆政策,發行貨幣的方式來維持經濟榮景,但是,美元貶值將影響其他國家的出口,特別是新興國家為使本國貨幣不升值,也競相採取寬鬆的貨幣政策,就導致全球性的通貨膨脹。

「簡單說,老美開心印鈔票,他的問題解決了,但是問題倒給全世界,承受通膨的後果。」邱俊榮說。

以臺灣為例,一但美元貶值,逾4,000億美元的外匯存底價值受影響,同時,為免臺幣相對升值不利於出口,政府勢必想方設法維持匯率穩定,但為穩定匯率發行新臺幣,將迫使物價上漲、房價上漲、衝擊物價,令問題更難收拾。

「對臺灣而言,這是兩難處境,得在當中取捨。」邱俊榮說。此外,美元貶值將影響原物料、糧食等價格飛漲,促使外在成本提高,也將使臺灣經濟受到衝擊。

債臺高築 全球經濟體質脆弱

對於不斷延燒的歐債危機和美債風波,邱俊榮認為,2008年金融海嘯後美國、歐洲國家為首,投入大量資金救市,當時即可預見,各國財政將迅速惡化,同時,通膨問題遲早到來。

值得反思的是,全球人口即將破百億,但是,資源相對減少的情況下,生活上逐漸走向匱乏原本是正常狀態,表現在經濟上,就是失業問題嚴重、薪資水準下跌,大家的生活水準會往下調整。但是不論個人或政府,都不願意這種情況發生,紛紛挹注資金創造榮景,卻相應地帶來通貨膨脹,結果一樣使得人的生活水準變不好。

「人為的干預只是讓經濟問題用不同的方式出現,或是延後出現。但是,究竟問題可以延後多久發生,很多人還是很悲觀。」邱俊榮說。

目前全球國家債務總合占全世界GDP的比重,從十年前的48%增長到60%,但是,以所有國家經濟不好就借錢或印鈔票的「壞習慣」來說,這個比重只會繼續增加不會減少,這將使得全球經濟體質越來越脆弱。

反思政府的角色和削減開支

邱俊榮也認為,穩健的財政是臺灣要更注重的問題,但是臺灣的財政長期存在著定位不清的問題,「當政府要課稅的時候,我們都希望政府是右派的政府,課的越少越好,但是當政府要花錢的時候,我們又希望他是左派的政府,錢花的越多越好。

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