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中國經濟增速降至25年來最低,為避險,中企開始藉收購海外企業來實現資金外逃。圖為廣州一景。(AFP)

中國經濟增速降至25年來最低,為避險,中國企業開始藉收購海外企業來實現資金外逃。

全球跨境併購活動在今年第二季度出現下滑,但中國卻逆勢保持強勁勢頭,成為全球併購交易的主要買家。

面對龐大的資金外流,中共當局無計可施。


文 _ 蘇晨

據美國貝克.麥堅時國際律師事務所統計,2016年第二季度,中國共達成97宗對外併購交易,交易量同比增長23%;交易額為407億美元,同比增長132%,其中前10大併購已經達到294億美元。

統計數據顯示,中國企業去年對外投資總金額為1210億美元,今年上半年已高達1537億美元。經濟學家何清漣表示,中國資本外流背後真正的驅動力是逃避或減少中國大陸經濟不景氣造成的重大損失,將資金轉移到海外安全的避風港。

撤離中國 外商抱怨投資環境差

自2009年以來,在中國大陸的外資企業絕大多數已精簡員工、結束運營和出售資產。外資企業聚集的東莞在2008年至2012年間有7萬2000家企業結束運營,2014年有4000多家企業關門,2015年10月2000多家臺資企業離開東莞,造成500萬員工失業。

外資企業撤離的原因只有一個:在中國大陸的運營已無法獲利。近期在中國大陸的美國及歐洲的商會分別發表投資環境報告,不約而同抱怨中國大陸投資環境的惡化,並提供一長串的佐證數據。

美國商會抱怨中共對外資設立「門檻」,限制美國企業的運營,包括對外資展開一系列的調查,以及出臺「國家安全法」限制使用外國技術,嚴重損害外國企業的信心。

在美、歐商會發布報告後,5月底有5家在大陸的知名外資企業宣布出售資產或完全撤資,包括全球最大的手機金屬外殼處理商赤城通信、倫敦奧運會吉祥物生產商莞鑫達、在江蘇鹽城的德國公司黛安芬,以及在深圳的飛利浦照明的子公司等。

投資海外為避險

過去到海外投資的中國企業大多數是國有企業,90%投資是虧損的,這是因為中共的走出去戰略是尋求海外天然資源,以解決中國大陸高度依賴外部資源的問題。

近年來,中國大陸的私有資本也一直在尋求其他國家的開發項目和高獲利的投資項目。2011年,大陸的民營企業占中國對外投資的比例只有11%;到了2015年,增長到41.2%。根據大陸民營企業的投資項目及國家來看,很明顯私有企業的海外投資是為了避險。

據中國海外投資市場報告,2015年中企在海外投資房地產的金額增長了41.5%,達到213.7億美元的歷史新高,其中馬來西亞吸引最多的土地開發投資金額,達25.2億美元,其次是香港、美國、澳洲。

今年4月分,榮鼎集團及美中關係全國委員會共同發布報告稱,截至2015年底,在美國的中國企業超過1900家,雇用約9萬名全職員工,主要投資領域包括房地產、金融、科技、電影、娛樂和能源。

該報告沒有提到EB-5投資移民計畫的投資,根據美國移民局的數據,截至2015年第三季,美國已批准6498件EB-5申請案,絕大多數是中國投資者。

以上的數據可得出結論,近年來中國企業的海外投資是為了將資金轉移到海外的安全避風港。另外,中國大陸今年5月自香港進口的金額較去年同期增長242%,熟悉中國大陸洗錢活動的人都知道,這些大陸與香港的進出口業務是假的,目的是轉移資金到海外。

對中共失望 富豪紛紛逃離大陸

除了中共貪官及家屬外,大陸包括眾多民營企業家們在內的各界富豪、精英們正在開始主導第三波移民浪潮,大量資金正以難以想像的速度撤離大陸,湧入西方國家。

調查報告顯示,自1994年起至2013年的20年間,中國大陸有21萬6350多名富豪先後移居海外,攜帶和非法外流資產高達15兆1100多億元。這雖是較保守數字,但已相當於2014年GDP的23%。

南非財富諮詢公司新世界財富發布報告亦顯示,從2000年至2014年,中國大陸的百萬富翁中有9.1萬人移民海外,占百萬富翁總數的14%,位居全球第一。

時事評論員楊寧表示,導致富豪和精英們用腳投票的主要原因除了生存環境的惡劣外,應該是對中共政府徹底喪失了信心,特別是在湖南企業家曾成杰被殺和著名的風投人王功權被捕後,他們感到了深深的寒意,沒有安全感的他們從觀望開始加快了離開的速度。

他說,毫無疑問富豪和巨額資金的外流所造成的危機是顯而易見的。它不僅給中國經濟繼續發展帶來了意想不到的困難,也給當權者以棒喝:民心喪失至此,任何表面文章都救不了中共,中共根本無法撐得下去,唯一的出路就是解體。

面對資本外流 中共無計可施

外資撤離及中企大量投資海外,造成龐大資本轉移到海外,將導致外匯市場的損失,可能對中國經濟造成重大衝擊,這突顯了一個問題,中共是否真的鼓勵海外投資。中共絕對不希望見到龐大資本的外流,金融政策決策者了解外匯儲備迅速流失將危及主要市場的穩定性,包括股票、債券、房地產、信託、私募股權基金等,同時也增加中國大陸金融業的風險。

然而,中共目前無法限制資本外流,原因有二。首先是北京還在努力吸引外資,如果限制資本外流,將影響外資在大陸的投資意願。其次是那些將巨額資金轉移到海外的人,大多數是共產黨內部人士及他們的親屬。

中共目前只能施行其他方面的限制,例如徵收金融交易稅,以穩定資本市場及避免金融風險。中國企業將資金大量轉移到海外,而不是留在國內幫助中國經濟,背後隱藏著中共「走出去戰略」面臨的無奈及無計可施的窘境。◇