中國的經濟可不可能被唱衰 (第505期2016/11/10)

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中國的經濟可不可能被唱衰呢?當然可能。圖為美國經濟的樞紐--聯邦政府財政部。(Getty Images)

文 _ 謝田 _ 美國南卡羅萊納大學艾肯商學院講座教授John M. Olin Palmetto Professor in Business University of South Carolina Aiken

無標題文件 中國網路媒體上近來有些奇談怪論,談論中國經濟為何「唱不衰」。這些作者們辯說,中國經濟增長10多年後,有人開始唱衰中國經濟,但許多年來無論唱衰如何高調,中國經濟也沒有「按時衰退」。事實真的是這樣嗎?當然不是,這其實是一個承不承認中國經濟已經陷入衰退,如何看待歷史上的衰退,以及怎麼看待經濟的周期律的問題。

中國經濟讓中共賺足了、撈足了爭取合法性的紅利,但支撐中國經濟發展的動力,實際上是中國民眾的高儲蓄率,西方對中國的投資和技術轉讓,中國農民的含辛茹苦,中國農民工的任勞任怨,中共沒有節制的政府信用和債務擴張,和中共在經濟上的高度集權。它們通過透支中國人民的未來,在為既得利益集團撈取巨額的利益,並把債務危機的負擔,用通脹轉嫁給了全中國的百姓。這樣的畸形發展模式,不是能不能被唱衰的問題,而是何時才能終結這樣的經濟掠奪的問題。

即便是唱衰中共經濟,能不能做到呢?當然是能做得到的了,不然,就沒人會擔心這個問題了。四面楚歌時,霸王項羽的強大軍隊,就是被「唱衰」的,因為信心沒了,戰鬥意志沒了。北韓為什麼那麼害怕南韓民眾放傳單氣球?就是因為害怕聽到唱衰北韓共產政權的歌聲。唱衰,為什麼能做得到呢?這是因為,現代經濟是建立在信心和信用的基礎上的,從期貨、信用、信心、到市場預期,都是這樣。如果唱衰之聲四起,全民喪失信心,認為沒希望了,不去投資,不去開業,不去累積存貨,經濟自然就垮了。

金融衍生物市場,更是在「唱衰」一個國家的金融和經濟。不然的話,他們就沒生意了。他們是否能夠成功的「唱衰」呢?如果看做空的規模就知道,太可以了,並且很有利可圖。全球金融市場做空的合約,隨時都在500萬億美元之譜。500萬億是什麼概念呢?這是美國每年GDP的30倍!李嘉誠離開中國房市,也是在「唱衰」,並且,他是在「唱榮」炒上去了之後,才開始唱衰的。

如果經濟是可以被「唱衰」的,那麼,中國經濟會是例外嗎?會永遠唱不衰?顯然不是。所以,中國經濟究竟是唱的衰還是唱不衰,關鍵是其體質有多麼弱,聽見唱衰的哀歌之際,有沒有擺脫心理障礙的能力。再者,這其實是一個怎麼看待歷史上的衰退,以及看待經濟的周期律的問題。

對於經濟的榮衰,歷史經濟學家們提出了無數的理論,試圖描述、預測經濟的榮衰周期。但直到如今,還沒有一個完全準確的理論,可以預計下一次美國、中國,或世界的經濟衰退。有一點是肯定的,所有的經濟,不管是中國還是美國,一定會在某個時期、某個場合、某個條件下,或多或少的進入衰退,這是肯定的。說中國經濟不會衰退,「唱不衰」,那就是夢囈了。
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