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英鎊貶值 重提舊事加入歐元?

十年前,當歐元誕生時,英鎊不屑一顧。而今,全球三大儲備貨幣已分別是美元、歐元及日圓,英鎊風光不在。面對風雨飄搖的英鎊匯率,近日不少英國學者和黨派領袖更是舊事重提,「加入歐元」,絕大多數英國人反倒是樂觀堅守英鎊。

新年前倫敦的張先生準備去歐洲旅遊,當他在外匯店兌換歐元時,扣除手續費和佣金,每20英鎊只換了18歐元。這令他大吃一驚。英鎊還不如歐元值錢了?這在歐元歷史上還是第一次。記得前些年1英鎊換1.28歐元,怎麼一下英鎊貶成這樣了?太不可思議了。
 
十年前的一九九九年一月四日,當歐盟中央銀行第一次正式使用歐元時,幾百歲的英鎊根本瞧不起剛呱呱落地的歐元,沒想到十年光景歐元就長大了,不但跟英鎊平起平坐,有時還能稍勝一籌了。過去兩年裏,英鎊兌歐元已累計貶值20%多,歐元一度漲至0.9756英鎊的高點。

降低利率 英鎊貶值

自從美國爆發經濟危機以來,由於英美關係最密切,美國是英國的最大出口國,所以英國經濟受到的衝擊在歐洲也算最嚴重的。據英國統計局宣布,二零零八年第三季度英國GDP比前一季度下降0.5%,這是過去十六年來英國經濟首次出現收縮。受此影響,聖誕前1英鎊降到兌換1.5269美元,為二零零二年八月以來的最低點,人民幣對英鎊也突破了10元關口,1英鎊只能換9塊多人民幣。
 
導致英鎊快速貶值的最主要原因是目前英國利率低於歐元區利率,英鎊對投資者失去了吸引力。經過連續三個月的大幅降息,英國的基準利率已從二零零八年十月份的5%降至目前的2%。

而歐元區的基準利率則保持在2.5%的水準,而且歐洲央行已暗示二零零九年初繼續降息的可能性不大。
 
投資者普遍認為,英國經濟的衰退程度要比歐元區嚴重,這意味著英國央行仍有通過降息來刺激本國經濟發展的可能,零利息都是有可能的。除了利率差距,經濟衰退、失業率持續上升、房價不斷下滑以及政府債務迅速增加等,都讓投資者對英鎊失去了信心。
 
英鎊對歐元貶值後匯率接近1:1,使英國是否加入歐元區再度成為各界關注的焦點。不過英鎊貶值也被認為有利於英國經濟復甦。英格蘭銀行曾公開表示,英鎊貶值對英國經濟重新走向平衡是非常必要的。

匯率是一把「雙刃劍」,英鎊貶值雖短期內會打擊國內消費者信心、提高英國人出國旅遊的成本,但是卻有利於英國的出口和吸引外國遊客。


二零零八年十二月二十九日,倫敦某兌換店公布,1.00英鎊只賣1.003歐元。(Getty Images)

英鎊下跌 加入歐元?

目前全球三大儲備貨幣分別是美元、歐元及日圓,英鎊再無立足之地,面對風雨飄搖的英鎊匯率,近日不少英國學者和黨派領袖再次提出「加入歐元」的口號。

一月十六日,面對英國七十多年來最嚴重的經濟衰退危機,三十多位專家呼籲英國政府「必須立即採用歐元」,否則英國將面臨百年來最嚴重的危機。這三十一篇由前英國中央銀行官員、前歐洲聯盟執行委員會官員、前國會議員、經濟學家等專家所寫的論文專輯,明確強調英國應盡速加入歐元的迫切性。
 
如英國國會財經顧問畢紹普(Graham Bishop)指出,過去十八個月來英鎊匯價大跌,如果不快速反彈,將可能是一百年來最嚴重的一次。下個會計年度英國的預算赤字將增加到1,400億英鎊,約占國內生產總值(GDP)的10%。去年三月財政部預估380億英鎊,十一月就提高到1,180億英鎊,財政惡化將使外資對英國經濟更失去信心,英鎊更乏人問津。
 
英國第三大黨自由民主黨領袖科雷格(Nick Clegg)也表示,為挽救公共財政、防止金融業持續滑坡,英國政府應做好放棄英鎊、加入歐元區的準備。他認為:加入歐元將為實現公共財政的可持續性創造條件,歐元區對成員國財政平衡的嚴格要求是敦促政府節制支出最為有效的方法。「歐元並非毫無缺陷,但堅持對歐元的偏見、而對英國經濟的重大缺陷視而不見是很不負責任的。」
 
據歐盟(EU)執委會主席巴羅佐近日透露,全球金融危機使得英國的重量級人物對最終加入歐元區的想法持更為開放的態度。此前,英國政界絕大多數人對歐元持排斥態度,特別是保守黨,他們稱絕不能讓英鎊消失。
 
71%英國人樂觀堅守英鎊

很多英國民眾也是固守英鎊不退卻,其中保守黨的支持者是最堅決的歐元反對派。正如前些年討論英鎊是否加入歐元時,英國前首相、保守黨領袖撒切爾夫人稱:「放棄英鎊向歐元屈膝,是對為捍衛英鎊而生而戰的歷代祖先的背叛。」她的言論即使在今天也依然代表了很多英國人的想法。據英國廣播公司(BBC)委託ICM在今年初所做最新調查顯示,71%受訪英國人拒絕加入歐元區,只有23%願意加入,比率與去年四月進行的調查結果相近。
 
他們認為,英鎊貶值既是壞事也是好事。英鎊貶值使英國成為歐洲人度假新熱點的同時,也讓英國出口業更具吸引力,綜合來看,英鎊貶值對英國是「利多於弊」。不少人相信,歐元兌英鎊零九年底會回落至84便士。
 
儘管布朗首相曾明確表示不會在近年內考慮加入歐元,但持不同意見的專家們仍決心以淺顯、密集方式,向民眾解釋加入歐元的必要性與重要性。
 
英國為何不使用歐元

早在二零零三年,英國政府以及民間對加入歐元進行過激烈的討論,爭論的焦點不是是否加入歐元,作為歐盟成員國,加入歐元的大方向是明確的,爭論的只是甚麼時候加入歐元。當時布萊爾首相對盡快加入歐元表示樂觀,但財政大臣布朗及很多英國民眾卻堅持反對。很多英國人認為,英國加入歐元區條件尚不成熟,過早加入將削弱英國經濟。


二零零三年六月九日,反對歐元的抗議者在英國國會大廈外示威。(Getty Images)


概況來說,英國拒絕加入歐元區有貨幣主權、經濟形勢、金融地位、財政政策等諸多因素。首先,英國在歐盟中謀求的是一種政府合作性質的一體化,而不是超越國家集團的聯邦式一體化,而歐元恰恰是後者的主要表現。由統一的歐洲銀行發行歐元,執行統一的貨幣政策,這顯然將威脅一國的經濟主權。因此一九八九年四月當《德洛爾報告》一出台,英國就表現出了強烈的反對態度。
 
在貨幣發行問題上,英國與歐盟的政策完全不同。歐洲中央銀行採取控制貨幣供應總量的貨幣政策,即每年事先公布貨幣供應總量,再根據這一總量來制定利率,而英國是以調控通貨膨脹率為貨幣政策目標,英格蘭銀行每年公布它所能容忍的通貨膨脹率,並據此決定相應的利率和貨幣政策。
 
當時歐元區的年通貨膨脹率較高,主要國家德國和意大利的經濟持續放緩。相比之下,英國整個經濟運行良好,失業率和通脹率保持較低水準。歐元區完善內部市場動作較緩慢、養老金制度改革艱難等,也都成為英國國內反對加入歐元區的理由。
 
另外,作為紐約華爾街的挑戰者,倫敦這一世界金融中心,日益成為全球資本矚目的焦點。金融中心的地位給英國帶來了不可盡數的好處。在這種大好形勢下,放棄英鎊加入歐元,對英國來說的確需要考慮。再者,作為英鎊的發行國,英國享受到了國際收支結算中的許多好處。他們可以通過自己發行貨幣隨意進口外國商品,而無需擔心英鎊會減少。

除此之外,英國冷淡歐元還有深層次的政治背景和民族心理等原因。作為「日不落」帝國的後裔,很多英國人希望大英帝國雄風依舊,特別是伊拉克戰爭後,英國民眾的民族自豪感不斷攀升,他們認為英國在許多方面仍優於歐洲大陸。一些政要甚至聲稱,伊拉克戰爭後英國已是「新歐洲」的領袖。
 
歐洲小國貨幣不抵金融風暴

二零零二年元旦凌晨零點,當歐元列車開出月台駛入歐洲,成為三億多人口法定的流通貨幣時,歐盟十五國中還有三個國家沒有加入歐元區,它們是英國、丹麥和瑞典。當時丹麥人擔心自己享有的最好的福利保障會受影響,在全民公投時53%的人反對使用歐元,然而如今情況發生了變化。
 
跟英鎊命運類似,這次在金融風暴中獨立於歐元體系外的一些歐洲小國貨幣,由於勢單力薄、孤軍奮戰,缺乏穩定資金,都一度陷於癱瘓狀態,這裏面包括冰島和丹麥。
 
目前丹麥正準備針對是否加入歐元區再度舉行全民公決,而非歐盟國家冰島正考慮先加入歐盟,再投入歐元區大家庭的懷抱。一月二十六日,在遭遇嚴重的金融危機後,冰島總理哈德宣布,他所領導的政府即刻全部辭職。
 
如今在英國,是否加入歐元區還是一片模糊景象。有專家分析,英國改採歐元的可能性極低,主要原因是英國的經濟體制與其他歐元國家不盡相同,英國中央銀行必須確保擁有掌控貨幣政策的決策權。英鎊走向何方,最終還是由英國經濟基本面來決定的。◇

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