中國經濟數據鬼扯淡

中國造假的數據可能短期能騙過西方經濟學家，但真實情況終將浮出水面。（Getty Images）

近期，西方媒體及專家紛紛撻伐中國數據慣性造假，並指總在掩蓋事實，擔心當真相浮出，將會拉垮亞洲，甚至令全球市場跟著遭殃。

編譯_ 葉淑貞

中國在2010年正式超越日本成為世界第二大經濟體，有些分析師甚至表示，它可能挑戰美國一個多世紀以來的顯要地位，只是時間遲早的問題。但是，當這一天來臨時，那些數據是可以信任的嗎？

多曼資本研究集團（Dohmen Capital Research Group）的創始人和〈中國榮枯分析〉（China Boom-Bust Analyst）的編輯伯特．多曼（Bert Dohmen）日前在《福布斯》撰文指出中國數據造假的情況、造假的證據及原因，以及各方面的質疑。

數據造假的情況

伯特．多曼表示，掌握中國的現狀對一個投資者或企業領導者而言是非常重要的，即使認為不宜去中國投資。這些事情影響與中國做生意的美國大公司。中國越來越糟的信貸危機極可能影響亞洲與全球，因此必須對任何來自中國的經濟數據持懷疑的態度。

根據多曼所收集的資料，中國私人部門的經濟正陷入嚴重的經濟衰退。在7月23日，衡量私營部門製造業的匯豐銀行（HSBC）最新的採購經理人指數（PMI），與上個月相比，下滑了很大的3.2個百分點，達到47.7，而50是擴張和收縮的分界線。

現在來看看同一個時期來自中共政府「官方」的PMI。它顯示了從先前的50.1上升到50.3。是否注意到一些「魚腥味」呢？

而在8月8日，中國發布了其7月分的進出口數字。與之前的一個月相比，兩者都有不錯的成績。證券的買方歡呼雀躍，並說在兩季放緩之後，這些跡象表明經濟正趨於「穩定」。

各方面的質疑

雖然過去也有一些人質疑中共數據造假，但最近卻有更多的人也開始對此表示懷疑，因為中共內部出現越來越多的現實情況與數據所呈現的不符合。

例如，中國金融體系在6月經歷了真正的關門事件。隔夜拆借利率從7％左右大幅飛躍超過25％。大型銀行以及他們的自動櫃員機（ATM），不讓人們從銀行帳戶中提錢，聲稱「電腦當機」，且貸款申請也被擱置。這是一個典型的信貸危機。

但是當時官方的數據卻指出進口增長了10.9％，這根本是不可能的。當企業無法獲得信貸購買國外的商品時，進口怎能增長？進口的增加是因為飛機及石油訂單促成的，不是消費者的需求和經濟復甦的跡象。

從歷史上看，在上述的信貸危機之後，經濟活動都會立即急降。然而，中共政府卻突然發布7月有顯著正面的經濟數據。任何相信這些數據的人，應該小心，不要上當。

由經濟歷史來看，雖然中共會盡最大努力掩蓋實情，但由於缺乏信貸的關係，中國私營部門仍將繼續惡化。伯特．多曼相信，中共政府已決定捏造更多的統計數據，無論真實的情況如何，都不允許經濟數據下降。

專家也從其他方面質疑中國數據的造假。從其鄰國的經濟可以判斷中國經濟好壞。亞洲小型股市的分析圖看起來是絕對的慘淡，就連出臺創紀錄的經濟刺激計畫的日本生產毛額成長率也緩慢了。

今年早些時候，經濟學家們紛紛質疑中國的每月貿易統計數據，因其與預期相差甚大，而且兩周前官方和私人採購經理人指數所呈現的也與之大相逕庭。

北京大學金融學教授和總部設在美國的卡內基國際和平基金會（Carnegie Endowment）高級研究員邁克爾．佩蒂斯（Michael Pettis）也指出：「中國計算月度和年度數據的速度遠快於法國。通常較小的經濟體系的數據可信度較高。所以這會讓你疑惑他們如何能做得比法國更快速。這就啟人疑竇了。」佩蒂斯提到眾所周知的，每個省所報告的成長總和遠高於整個國家的數據，「這當然是不可能的」。

本月，任教於北京大學匯豐商學院（Peking University's HSBC Business School）的巴丁（Christopher Balding）在一份文件中指出，偏頗的消費者物價指數數據，特別是住房，嚴重誇大了中國經濟的規模。

造假的原因

渣打銀行（Standard Chartered）經濟學家王志浩（Stephen Green）在一份報告中寫道：「如果對中共官方統計數據的懷疑可以用指數來衡量的話，這個指數早就高到爆表了。」

佩蒂斯說：「中國有很多問題，其中之一是數據混入了政治動機。」長期以來，經濟學家一直在質疑由地方政府提供的數據之可信度。這些官員的升遷取決於其表現，這是他們美化數據的動機。

目前領導一家中國業務顧問公司的前日本外交官津上俊哉（Toshiya Tsugami）指責中共政府給地方當局廣泛的行政權力，但卻將分配及升遷權力集權中央。因此，對於任何中國的經濟措施及官方數據，都必須持懷疑的態度。

造假的結果

造假不只會造成中國本身政策的錯誤，而當問題實際浮現之際，可能會影響到全球。倫敦資本經濟學（Capital Economics）的中國經濟學家王秦渭（Wang Qinwei，音譯）對法新社記者說：「如果數據是不可靠的，那麼任何政策和改革的決策都是錯誤的。」

這些造假的數據可能短期能騙過西方經濟學家，但真實情況終將浮出水面。中國經濟衰退將會拉垮亞洲，而且最終可能使全球市場跟著遭殃。◇