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中國「國家隊」出手救A股 首設金融穩定基金

【新視角看新聞】3月外資大舉撤離中國,「國家隊」開始進場救A股。為穩定加大的系統性風險,25日中共國務院要求央行等機構9月底前完成「金融穩定保障基金」,成為中國首次設立該種基金

外資從3月7日開始大規模流出中國A股市場,3月21日,A股外資淨賣出值高達84.20億元(約合13.5億美元)。國際金融協會(IIF)於3月24日指出,自2月底爆發俄烏戰爭後,撤離中國市場的外資規模之大「前所未有」,而其它新興市場並無此現象。

外資撤離影響中國股市,A股市場的三大股指在3月的上半月,跌幅都超過了11%,其中深圳成指跌幅最大,為14.26%。北向資金的歷史走勢圖顯示,3月17日和18日有大筆北向資金流入「救市」。北向資金指入A股市場的香港資金以及國際資本,也稱北上資金,即俗稱外資。

截至3月25的數據,3月份通過陸股通流出的資金或為2014年以來的月度第二高。 2020年3月,有106億美元通過陸股通流出。陸股通指滬股通加上深股通,即外資購買中國股票的渠道。

3月25日,陸股通淨賣出31.17億元(約合5億美元),為21日外資流出達到高峰後的第二個峰值。但同日,17股獲陸股通增倉30%,其中資背景的中芯國際(688981.SH)增持比例達近180%——股市顯然有資本博弈。

對此,旅美投資顧問、中國問題專家Mike Sun認為是「國家隊」出手了。

「國家隊」是指投資於股票市場的國資隊伍,只是足球場換成了「股票市場」。通常國家隊帶頭炒作主要針對券商股和銀行股。如匯金公司,持有中央匯金資產管理公司、中央匯金投資公司兩個帳戶;還有上交所、深交所和中國結算公司發起設立的證金公司,旗下有11個帳戶。外匯管理局和社保基金也是老「國家隊」隊員。

據IIF發布的新報告,外資大規模撤離中國資本市場是受地緣政治的影響。報告稱,數據顯示2月底開始有大規模的資金撤離中國股市和債券市場。相比之下,中國以外的新興市場並無大規模撤資的現象。新興市場是指發展中國家的股票市場或能源市場。因此IIF認為,俄烏戰爭後,世界新興市場的資金流向已發生前所未有的改變。

中共商務部於3月17日的例行新聞發布會上宣稱,今年前兩個月中國實際使用外資金額的增速同比增幅達到了37.9%;中國經濟今年的走勢已「進一步增強了外國投資者的信心」。

就中共官方的外資數據,謝田教授說:資金確實有流入或流出,中共只會強調流入,不提外資的流出;所謂的一些外資流入其實也是中國自己的錢。

3月26日,美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田告訴大紀元說,「因中共對外資來投資有優惠,有些人就把中國國庫的錢用各種方式轉到海外,『搖身一變』成了美國資本後再進入中國市場,相當於把錢『洗了一遍』,因此中共公布的外資數據是有水分的。」

幾乎同時,為了穩定加大的系統性風險,3月25日,中共國務院要求央行等機構在今年9月底前完成「金融穩定保障基金」籌集,這是中國首次設立該種基金。專業人士認為,這表明中國的系統性金融風險已越來越大,一旦誘發可導致系列金融機構巨損或倒閉,而誘因很可能是房地產債務危機。

系統性風險通常表現為一宗誘發事件(如某機構倒閉)產生類似多米諾效應,牽連出一系列不好的經濟後果,可能包括招致重大損失或者引發金融市場的價格波動,甚至是多家金融機構倒閉。

中共證券監督管理委員會(證監會)在3月22日的紀檢監察工作會議上再次強調要推進金融反腐和處置金融風險。中共官媒「中國新聞網」稱,化解金融風險要注意房地產市場,防控地方政府債務蔓延至金融體系,但房地產市場最近壞消息不斷。

中國第一個二手房、新房和和房屋出租資訊網站貝殼找房(NYSE:BEKE)於3月23日被披露再度開始裁員;千億房企陽光城集團股份有限公司(000671,SZ)3月18日公告四筆債券違約,合計50.28億元(約合8億美元);該違約屬於境外債務違約引起的交叉違約,同時該違約或引發更多的債務違約。

就房地產金融危機,長期關注中國經濟的經濟學博士李松筠於3月26日對大紀元談了看法。她說:「首先,房地產企業不斷違約,已經導致銀行的資產質量惡化,尤其是不少規模較小和實力較弱的中小銀行,已經處在破產的邊緣。其次,由於地方政府過度依賴土地財政,房市低迷也會影響地方政府的償債能力,從而引發地方債務風險。」

「再次,居民債務大部份和房地產市場相關,房企債務違約導致房地產銷售低迷、房價下跌,不僅會衝擊居民的房地產貸款需求,甚至可能因房子已經變成了『負資產』而導致居民斷供,因為房價已經跌到了比貸款餘額還低。」

李松筠進一步解釋說,房地產債務危機會衝擊到企業、政府、居民各個層面,最終都會反映在金融體系的風險上,並可能由此觸發系統性風險。

2021年12月16日晚間,渾水調研公司(Muddy Waters Research,簡稱渾水)官網發布信息表示,貝殼找房誇大新房銷售數據約126%,佣金收入誇大了77%-96%,因此「做空」貝殼找房。「做空」是股市操作術語,可理解為投資者不看好某股票,認為其會下跌,所以先賣出持有的股票。

渾水說,其通過比較證實,貝殼找房向投資者報告的交易量、商店數量和代理商數量,與貝殼平台提供的多月數據間存在巨大差異,渾水的實地採訪和實地考察也證實了這些差異。此外,渾水還指出,貝殼找房存在大規模的欺詐,還存在虛假收購問題等。

貝殼找房當時曾回應稱,財報數據真實,歡迎各種調查。

貝殼找房2021年的淨利潤在同比下滑,其3月10日發布的2021年財報顯示,雖然總成交額和營業收入有所增長,但調整後的淨利潤為22.94億元人民幣(約合3.7億美元),同比下滑約六成。

今年第一季度尚未結束,貝殼找房被披露已開始了新一輪的裁員。3月23日,中國多家媒體報道,貝殼找房的部份主管接到通知,要求「優化」(即裁員)部門10%的員工,主要涉及新房和二手房的交易服務。從2021年10月起到目前,貝殼找房的新房和二手房交易服務事業群已有20多名中層和高層陸續離職,職務涉及副總裁、總經理、高級總監和總監等。

以上節目內容,取材自大紀元記者李思齊採訪報道。

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責任編輯:T so

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