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中共6月發債創新高 經濟下行恐難擋

【新視角看新聞】面對2022年經濟下行壓力,北京當局正加快發債進度,儘管中國已經是基建過剩、產能過剩,但為了挽救GDP下滑的速度,仍加速發行專項債券。

面對2022年經濟下行壓力,北京當局正加快發債進度,專家表示,儘管中國已經是基建過剩、產能過剩,但為了挽救GDP下滑的速度,仍在加速專項債券的發行進度,可能導致經濟畸形發展。

中共國務院日前下發通知,加快2022年已下達的3.45萬億元專項債券發行使用進度,要求在6月底前基本發行完畢,根據最新公開數據顯示,2022年1至5月新增專項債發行規模累計約2.03萬億元,這意味著剩餘約1.4萬億元專項債將在6月份發行完畢,將創下近年來單月發債規模新高。

據上海證券報報道,2022年專項債券除了繼續用於交通基礎設施、能源、農林水利、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程等9個領域,還將新型基礎設施(新基建)、新能源項目納入範圍。

第一財經報道指出,2022年專項債額度分配不再過於分散,希望聚焦在前期準備充分、具備開工條件的項目,以推動盡快形成實物工作量,發揮專項債資金穩投資效應。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田6月3日告訴大紀元,中共也看到了各項經濟數據、發展的規模,恐怕不足以挽回中國經濟下滑的趨勢,更難實現其GDP增長5.5%的目標。

謝田說,透過發債,搞基建、投入新能源,也難帶動其它行業、促進消費等投資邊際效益(Marginal Return)的作用,但是如果能夠維持中共搖搖欲墜的經濟,至少在數字上、表面上減慢GDP下滑的速度,中共也認為值得去做。

但是謝田說,「這樣的GDP實際上是一種質量低劣、低效率,還可能充滿貪腐和浪費,甚至不能真正起到穩定宏觀大盤經濟的作用,對其它製造業、民生的企業、居民消費的提振作用有限,反而使經濟走向一個畸形的發展狀態。」

旅美經濟學家黃峻(Davy Jun Huang)於6月3日告訴大紀元,中國2022年新增專項債發行進度明顯快於2021年,將使天量項目集中全面開工,「這些項目是否全部都是合乎實際需要,或具長期價值,將難以確保,而且不排除相當部分是之前由於拖欠工程款項,資金缺乏而停止的工程繼續開工。」

黃峻表示,在2022年設定的專項債重點以及2021年《新時代的中國能源發展》中,定義新能源為國家戰略需求,投入大量的政策補貼、稅賦措施,促使新能源行業造成爆發增長與需求,但其結果可能和晶片製造一樣,獲得千億補助的企業未必具有生產能力,只是造成一窩蜂的企業為拿補助與貸款而投入。

近期新能源領域傳出爆雷,曾號稱「融資100億」的新能源車企綠馳汽車科技,迄今沒有生產過任何一款型號汽車,於5月底被傳出吊銷營業執照,正式退出汽車市場。

黃峻接著說,大舉發債投入於新能源,對於革命性技術投入產生排擠,養成行業急功近利的習慣,對能源結構改善效果不是太大。

除了新能源,北京當局強調以「新基建」作為專項債投入的另一個重點項目。黃峻認為,新基建投資規模目前在總投資中佔比還比較小,恐怕還不足以挑大梁;傳統基建目前仍佔大頭,在應對疫情衝擊、托底經濟穩增長上仍將發揮主要作用。

黃峻補充說,「面對疫情、國際經濟大環境、美中關係,以及產業轉移,中國(中共)覺得要快速對沖經濟下行,最簡單可以操作的就是基建,當然,如果基建合理而且科學前瞻,中長期有助於提高經濟增長潛力,但前提必須是嚴謹的規劃與論證。」

謝田則認為,中共當局這次發行專項債,或想避免過去發債造成分散、浪費、低回報等弊端,而它從投資的效率角度考慮,選擇比較可以突破,效率稍微好一些,能帶動就業的項目。但無論如何,中共為了挽回中國經濟下滑形勢,甚至是未雨綢繆地繼續發債,會增加泡沫和債務負擔。

謝田說,「就像一個負債累累的家庭,沒有工作、沒收入,透過貸款,把房子修得越來越大,看上去他也在消費,但實際上債務持續攀升,到最後肯定要破產,其實中國(中共)就是在這樣一個國家級的盲目增加信貸,不計效率、不計效益的畸形發展中。」

另一方面,受整體經濟下行影響,深圳2022年前五個月二手樓總成交量僅相當於樓市旺時的一個月成交量。

《證券時報》6月4日報道,在深圳,除了極個別網紅樓盤外,大部分新樓項目的開賣銷售率不高。

端午假期加班、在羅湖區草埔一處新樓銷售中心的項目化名陳星的銷售經理說,「與五一假期相比,深圳市場最大的變化就是按揭房貸利率有所下降,但樓市行情只能說稍微有所回暖,睇樓的人多了,但買的不多。」。

報道說,在羅湖區水貝、草埔和光明區的一些新樓項目看到,假日前來睇樓的人並不算多,多數在推出數月後仍未售完。

與此同時,許多新項目也針對端午假期推出了促銷活動。面對5月出現的按揭房貸利率下調,受訪的多位準備買樓的深圳市民普遍持謹慎態度,認為現在買樓還是因應本身經濟承受能力決定。

二手樓市場仍然慘淡。在福田赤尾從事房產中介工作超過7年的周經理表示,2022年前5個月深圳二手樓的總成交量僅僅相當於2020年4月疫情當中的一個月的成交量。

周經理說,「最近的確有一些業主抱著試一試的態度小幅出價,但沒有成交,之前成交的幾個樓盤都是業主主動降至接近參考價的水平。」「對於我們來說,市場還是很艱難。」

報道說,無可否認,當前中國宏觀經濟正面臨著巨大下行壓力,經濟增長預期具有較大的未知數,居民收入預期扭轉仍言之過早。

以上節目內容,取材自大紀元記者林岑心、易如採訪報道。

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責任編輯:wym

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