美聯儲加息對抗通脹 德銀憂引發經濟衰退

【新視角看新聞】在通脹飆升的情況下意味著即使薪資上漲，工人們也仍面臨損失，通貨膨脹引發薪資上漲，德意志銀行預測，近期可能發生「更嚴重的衰退」

美國工人目前的薪資增長速度比1980年代中期以來的任何時候都快，

每當通脹率上升，就會侵蝕就業人員的部分工資，意味著即使薪資上漲，工人們也仍面臨損失。美國勞工部公布最新通貨膨脹報告顯示，美國消費者價格在5月份同比升幅達到了8.6%，創下了自1981年12月以來的最快升速。

5月份的上升是由能源價格的急劇上漲推動的，能源價格同比上漲了34.6%，而食品雜貨的價格則同比躍升了11.9%。

根據穆迪分析（Moody’s Analytics），普通消費者每月不得不比去年同期多支付460美元來購買相同的商品和服務。此外，密歇根大學的研究發現，實際人均可支配收入將出現自1932年以來的最大年度降幅。

對美國工人來說，雪上加霜的是美聯儲的加息運動。加息的目的不僅是為了抑制通貨膨脹，還會減緩工資增長。

CNN報導，華盛頓特區霍華德大學（Howard University）經濟學教授、AFL-CIO工會的首席經濟學家威廉‧斯普利格斯（William Spriggs）說：目前價格上漲的主要驅動力實際上是一系列極端的供應衝擊，包括全球供應鏈的失敗和烏克蘭的戰爭。

斯普利格斯還說，你不能簡單地認為，失去了主要的小麥生產、石油生產、天然氣生產、汽車用半導體芯片生產，而不會得到通貨膨脹。

美國在技術上可能沒有陷入經濟衰退 ——但對許多人來說，確實開始感覺到衰退。

根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的工資增長跟蹤報告，在截至2022年5月的12個月內，全職工人的名義工資（Nominal wages）平均增長了約5%。

CNN商業網對美國勞工統計局數據的分析顯示，考慮到通貨膨脹，同一時期的實際工資增長為負3.5%，而且絕大多數行業都在下降。

對實際稅後收入趨勢進行了研究的密歇根大學經濟學家唐納德‧格萊姆斯（Donald Grimes）說，實際可支配收入水平與COVID-19大流行之前的水平差不多。通常來說，實際可支配收入水平以每年2%至3%的速度增長。但目前相反，實際可支配收入有望下降5.6%。

格萊姆斯說，「對於那些存了一些錢來支持消費的人來說，生活可能仍然很不錯。」，「但對於那些靠工資過活的人來說，實際可支配收入的下降……這比經濟學家和政策制定者意識到的要痛苦得多。」

美聯儲的處境比較棘手，在加息以抑制通貨膨脹的同時，還需要儘量不把經濟推入衰退。

6月15日，美聯儲委員會在其聲明中說，「堅定地致力於使通脹率回到2%的目標」，這表明更積極的加息並非不可能。

美聯儲還表示，預計2022年的通脹率不會下降，並認為2022年的失業率將上升到3.7%，高於其3月份的預測。

高通脹和更廣泛的經濟波動也引發了一些經濟學家和政策制定者的擔憂，即工資和價格將進行賽跑，形成1970年代的工資-價格螺旋環境，通脹進一步飆升。

然而，畢馬威（KPMG）高級經濟學家蒂姆‧馬赫迪（Tim Mahedy）說，美國人財務狀況表和收入報表的實力，讓人對經濟情況沒那麼擔心。

馬赫迪說，人們在大流行期間有一個來自聯邦支出計劃的儲蓄緩衝，並指出，儘管周轉信貸占個人收入的比例比去年有所增加，但水平仍然健康。

馬赫迪說，如果通貨膨脹在未來幾個月內沒有開始降溫，那麼消費者將開始感受到更多的痛苦。我們有一些緩衝和時間，但時間越來越少。

另一方面，德意志銀行預測，在美聯儲大幅加息和經濟出現放緩的跡象之下，近期可能發生「更嚴重的衰退」，而且之前預測的要早發生。

德意志銀行首席美國經濟學家馬特‧盧澤蒂（Matt Luzzetti）6月17日在給客戶的報告中寫道，「兩個多月前，我們預測美國經濟將在2023年底前陷入衰退」。

因此，盧澤蒂說，預計2023年上半年美國國內生產總值（GDP）增速將在「1%以下」，隨後在2023年第三季度將萎縮3.1%，第四季度，盧澤蒂預計美國經濟增長將再次萎縮0.4%。

盧澤蒂說，「結果是明年的經濟可能會萎縮約0.5%」，CPI將在2022年第三季度達到9%的峰值。

德意志銀行做出這一暗淡預測之際，美國人正與處於40年高位的通貨膨脹作鬥爭，這促使美聯儲在6月15日將基準利率提高了75個基點；這是自1994年11月以來最大的一次加息，作為中央銀行試圖管控更高物價的一部分措施。

3月，美聯儲自2018年以來首次加息，官員們將利率提高了25個基點。他們在上個月再次將其提高了0.5個百分點。

6月17日，美聯儲官員承諾無條件對抗通脹，同時承認其加息政策將對美國家庭和經濟造成一定損害。

美聯儲在6月17日的貨幣政策報告中說，「委員會敏銳地意識到，高通脹帶來了巨大的困難，尤其是對那些最沒有能力負擔更高必需品成本的人」，「委員會對恢復價格穩定的承諾是無條件的——這對於維持一個強大的勞動力市場是必要的。」

根據聯合經濟委員會的國家通貨膨脹追蹤報告，現在的通貨膨脹使美國家庭每月損失635美元。

同時，其他專家也警告說，在不久的未來，經濟衰退即將來臨，摩根士丹利預測未來12個月內發生經濟衰退的可能性為27%，而接受彭博社採訪的經濟學家預測，未來12個月內發生經濟衰退的可能性為30%。

雖然美聯儲官員和拜登政府都要盡其所能降低通脹，但Yardeni Research的總裁兼首席投資策略師埃德‧亞德尼（Ed Yardeni）卻質疑央行在應對通脹方面的「蹩腳反應」。

亞德尼在6月15日的報告中說，「也許20世紀70年代和近期的事件之間最重要的相似之處，美聯儲遠遠落後於通脹曲線，現在又一次落後。」

以上節目內容，取材自大紀元記者張婷、Katabella Roberts綜合報道。

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責任編輯：wym

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