中國現分拆上市潮 政府民企各有所圖

【新視角看新聞】中國企業現分拆上市潮，互聯網巨頭也加入了。在阿里巴巴宣布重組分拆後，京東搶先分拆京東工業和「京東產發」並赴港上市 ，恐削弱民企。

中國企業現分拆上市潮，互聯網巨頭也加入了。在阿里巴巴宣布重組分拆後，京東搶先分拆京東工業和「京東產發」並赴港上市 。專家認為，這一做法對企業而言就是甩包袱和集體圈錢割韭菜，對中共當局而言還有削弱民企和民企老闆影響力的意圖。

3月30日晚間，京東在港交所發布公告，擬分拆京東工業和「京東產發」並於香港聯合交易所有限公司主板獨立上市。

目前，京東系已有四家上市公司，分別京東集團、達達集團、京東健康、京東物流。

美國經濟學者黃峻4月2日對大紀元分析說，上市有兩種情況。一種是有一個好的項目，需要更多的資金進來，增資擴股；另外一種是用自有資金或者籌措的資金完成了項目，再把它分拆、發行，說白了就是甩包袱。

黃峻以「京東產發」為例，其實它主要是以倉儲物流為主的不動產，它的租金來源就是京東將倉庫租給自己，租多少錢它自己可以定，就是左手轉到右手。

「當它要上市的時候，就把租金略微上調；如果京東不用這種倉儲物流，按照市場價租出去，它能否得到這個租金是很大的一個疑問。所以只是把原來買下來的東西進行增值，再份額化甩出去。」

受分拆兩家子公司上市消息的影響，3月31日京東股價上漲5.39%至172港元。

黃峻說，現在很多的券商在炒作這類分拆來獲得利潤。「這種證券公司是以股票買賣作為盈利，所以經常會出很多報告，鼓動不明真相的股民去炒股，最後就是把這種資產包袱甩給廣大的股民。」

阿里巴巴創始人馬雲曾在2020年的一次演講中公開批評中共當局的監管體系。此後，其旗下螞蟻集團等遭到北京的嚴厲審查、整頓。馬雲一度退出公共活動，並在2021年底離開中國，前往日本、西班牙等國，直到2023年3月27日突然返國，外界不少分析認為，其背後涉及一場政治交易。

馬雲回中國後，阿里巴巴集團3月28日馬上啟動24年來最大規模的架構重組。根據重組方案，在阿里巴巴集團之下，將設立阿里雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛六大業務集團和多家業務公司，各業務集團均有獨立融資和上市的可能性。

有中國媒體聲稱，馬雲回國讓民企「信心爆棚」。中國民營經濟研究會副會長任澤平3月28日在新浪微博發帖聲稱「民營經濟的又一個春天來了」。

黃峻說，中共當局現在讓民營企業以分拆的方式發行股票，就是給他們一個賺錢的機會，可能與當局換了新班子後轉而鼓勵民營企業發展有關。「就是讓民企改變目前困境。至於是不是民營企業春天到了，可能還要多觀察。」

黃峻認為像京東、阿里這種以中國國內業務為主的企業，為了在中國市場繼續經營下去，會抓緊這種機會的。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田4月2日對大紀元表示，馬雲被緊急召回，然後公司馬上要分拆成六塊分別上市，現在京東也有動作。看來中共會把這個模式套到其它主要的大的民營企業上，而中共這麼做的目的，就是為了削弱或者消除民營企業、大公司、大老闆們的社會影響力。

謝田說：「分拆開來以後，每個企業各自經營，像馬雲的企業有六個集團、六個董事會，中共的黨員幹部肯定都會紛紛占據這些董事長的位置，等於把這些民營企業的大佬給架空了，把他們的影響力給消滅掉了，這就是中共的目的。」

謝田還表示，現在不是民企的春天到了，是他們的冬天到了，因為自己的公司被肢解了。比如馬雲的公司，分成六個上市，總體的財富可能一下子不會減少，但是以後就很困難了，因為別人去經營，可能就沒有這麼成功。關鍵是他本人就不再是一個可以呼風喚雨的人物，不再對共產黨構成威脅，影響力就不見了。

在中國經濟下行的壓力下，習近平在3月的全國兩會期間親自喊話，說民企是「自己人」，中共新總理李強也反覆承諾，聲稱支持民營企業發展壯大。近期多地省市書記密集去企業調研，強調優化營商環境。

謝田表示，中共打擊民企的時候，是因為這些人跟共產黨搶影響力，現在整個中國經濟下滑崩潰，國企紛紛虧損，而民間企業創業能夠吸引更多資本，能僱用更多的人，所以中共需要民企，需要資本主義再一次挽救中共的經濟，但是中國企業家可能不再那麼容易上當受騙了。

中國問題專家王赫4月2日對大紀元表示，中共搞金融改革，2022年1月份就推出了A股拆分規則，國企央企已經先搞了。別的公司看這個方式能賺錢，就跟著來圈錢。另外，當局2023年2月17日開始搞全面推行股票發行註冊制，使上市公司的門檻全面放低了，就是鼓勵上市。

2023年以來，A股市場已有十多家公司發布分拆上市的相關公告，當中包括多家國企。

3月28日，南方航空發出公告，擬將子公司南航物流分拆至上交所主板上市。同一天，信立泰披露，擬將其控股子公司信泰醫療分拆至科創板上市。年內發布分拆上市公告的還有中國聯通、亨通光電等多家公司。

王赫說，中國經濟不佳，中共當局希望通過上市數量能夠刺激一下中國資本市場，用金錢的慾望刺激股民在資本市場上來衝浪。但中共並沒有給資本市場一個良好的經營規則。「別的國家的股市是經濟的晴雨表，中國的股市和經濟的發展態勢相對都是背離的，發揮不了晴雨表功能。無論是拆分或是全面註冊制，最後只能是割老百姓的韭菜。」

以上節目內容，取材自大紀元記者寧海鐘、駱亞報道。

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責任編輯：T so

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